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CitiFirst® 認股證/牛熊證
美團及港交窩輪
周五:美團維持區間上落,輕微升穿10天綫;港交所周三(17日)放榜,近期沿100天綫約350元水平好淡爭持。
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新聞由AASTOCKS提供
最後更新時間: (最少延遲15分鐘)
板塊 升跌 (%) 升跌分佈 成交額 花旗精選
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日期 時間 標題 內容 花旗精選
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2022-08-12 18:26 下周備忘 周一(8月15日) 印度及南韓假期休市 日本次季GDP年化季率初值:預測升2.5%;前值跌0.5% 日本次季GDP季率初... 14573(購)
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26793(沽)
2022-08-12 18:23 中銀保監:指導銀行參與合理解決資金硬缺口 力促「保交樓、穩民生」 內媒報道,中銀保監有關部門負責人周五(12日)傍晚在通氣會上表示,對保交樓金融支持,中銀保監積極指導銀行在配合地方政府壓... 22876(購)
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日期 時間 標題 花旗精選
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2022-08-12 18:23 中銀保監:指導銀行參與合理解決資金硬缺口 力促「保交樓、穩民生」 22876(購)
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CitiFirst® 認股證(窩輪)、牛熊證實時報價

Citifirst® 認股證網站提供指數、 正股及相關衍生產品的資訊,包括提供市面上認購證或認沽證以及牛熊證產品實時報價。投資者可透過網站中的權證進階搜尋器,自行設定行使價值、實際槓桿、到期日等信息,篩選出心水窩輪。

窩輪及牛熊證作爲市場的衍生工具,提供看好及看淡兩個部署方向,若投資者看好某一隻正股/指數,可以留意窩輪中的認購證或牛證。而相反,如果想作出看淡部署,則可留意認沽證或熊證產品。

認股證(窩輪)如何運作

認股證,又叫權證或標準型權證,英文名稱為 「Warrant」,在香港常被投資者被稱爲「窩輪」,由衍生產品發行商發行並在交易所交易,是一種具有槓桿特性的衍生工具,用以追蹤資產表現,投資者只需投入投資正股的一部分金額,便能獲取相若回報。認股證以現金買賣,無需抵押,它給予投資者一種權利,在結算日以特定的價格買入或沽出一項資產,因此又分為「認購證」和「認沽證」,認購證讓投資者作看好部署,認沽證讓投資者作看淡部署。

在香港,所有認股證均是以現金結算。因此投資者持有的認購證/認沽證在到期後,並不會讓投資者以行使值買入或沽出,而是根據資產的結算值與認購證/認沽證的行使值的差價及換股比率作現金結算,由於投資者持有的認股證是權力而非責任,若差價為負,權利將自動放棄,投資者的最大損失不會超過對該衍生工具投入的總資金以及相關交易成本。

認股證所給予投資者的權利是有價值的,這會反映在該認股證的價格上。這價值會隨著到期日的接近、現價與行使值的距離、預測波幅、股息等因素而改變,在到期日前,投資者亦可以透過交易,在認購證/認沽證的價格變化中獲利。

牛熊證如何運作?

牛熊證是另一種由發行商發行並在交易所交易的衍生工具,有牛證/熊證兩類,與窩輪一樣具有槓桿特性,牛熊證讓投資者以較少本金投資相關資產,並獲取相若回報。如果投資者看好一款資產,可以選擇「牛證」,如看淡,可選擇「熊證」。

而不同的是,所有牛熊證(無論是牛證或熊證)均屬於價內,並設有「收回價」條款,這令牛熊證具有強制贖回的特性,如果資產的現貨價格在牛證/熊證上市後的交易時段內(包括開市價和收市價)觸及贖回價,便會觸發強制收回事件,該牛熊證會立即停止交易,並開始計算剩餘價值,投資者有機會取回牛熊證結算後的價值,而最多損失為該牛熊證總投入的金額及相關交易成本。

牛熊證的價值主要取決於資產現價與牛熊證行使值的距離,在大多數情況下距離越遠,牛熊證的價值便越高,因此投資者可透過牛熊證價格上的變化,作看好或看淡部署,從中交易獲利。若投資者持有牛熊證至到期,發行商會以資產的結算價、牛熊證的行使值以及換股比率作結算。

快速搜尋一系列衍生工具/衍生產品

為方便權證投資者可以快速找到心水輪證,本網站於首頁提供快速輪證搜尋器,窩輪投資者可根據自己的風險偏好,先行選擇用作部署的衍生工具/衍生產品,即特定的認股證或牛熊證,然後通過選擇不同的搜尋條件,包括板塊,資產走勢/公佈以進一步縮窄心水牛證或熊證的搜尋範圍。

Citifirst® 認股證搜尋器中的板塊分析中包含不同行業板塊以供投資者選擇,包括科技、汽車、電訊等的牛證或熊證。而資產走勢/公佈中的選項則包括:升/跌穿20,50,100,200天移動平均綫、連升/跌多於3天、5,10日至52周高/低位、成交金額急增、十大沽空、北水淨買入/流出、十大好倉/淡倉資金流、業績公佈5日/10日/1個月/2個月內等技術指標。牛熊證投資者亦可直接選擇或輸入資產編號以搜尋有關衍生產品。

掌握恒生、國企及滬深指數變化

除此之外,網站亦提供恒生指數、國企指數及滬深指數1日、1周及1個月變化,提供訊息包括現價、升跌點數及百分比、成交額、指數最高/最低點,開市及上日收市點數。

而因應投資者選擇的資產不同,對應的牛熊證街貨圖分佈亦會轉爲相應的指數、交易所交易基金(ETF)或正股的分佈圖,並清晰列出資產上日收市價及牛熊證重貨區。投資者更可直接點選心水區域跳轉至相應的牛證或熊證的搜尋結果頁面,該頁面將即時列出市面上所有位於該點選收回區域內的牛證或熊證以供投資者選擇。另外,網站亦列出最活躍資產的表現,分別按照10大成交金額、10大升幅、10大跌幅資產的順序排列。而板塊分析,則提供包括5大成交金額、5大升幅、5大跌幅的板塊資訊,以及該板塊當中個股升跌數目的分佈。點選板塊的隱藏菜單,窩輪投資者可即時看到該板塊的個股資訊,包括現價、升跌、升跌百分比、即日走勢圖、成交額及個股有關新聞。

爲方便權證投資者能夠即時作出部署,我們亦於每一個資產後提供對應的花旗精選衍生產品。權證投資者只需點選產品編號,即可直接跳轉到產品信息頁面。我們窩輪網站更從第三方獨立財經平台阿斯達克財經(AASTOCKS)實時轉載資產的重點新聞,權證投資者可根據新聞標題、內容了解不同資產的重要信息,點擊新聞內容,更可瀏覽詳細新聞內容,之後再揀選心儀的衍生工具。

有關認股證、牛熊證買賣 - 常見問題:

1. 認股證(窩輪)的價內/價外是什麽意思?

價內/價外是形容資產現價相對於權證行使價的狀態,以認購證而言,若資產現價高於權證行使值,窩輪稱爲「價內」,若資產現價低於權證行使值,窩輪稱爲「價外」;以認沽證而言,如果資產現價低於權證行使值,窩輪稱爲「價內」,若資產現價高於權證行使值,窩輪稱爲「價外」。如果資產現價等於權證行使值,窩輪則可稱爲「到價」。

2. 影響認股證(窩輪)價格的常見因素有哪些?

在香港,認股證的價格主要取決於其行使值與資產現價的距離,到期日的長短,以及預測波幅,投資者可將權證的價格變化理解為其「有多大機會被行使」。

當資產現價與認股證行使值越近,該認股證的權利在到期時被行使的機會便越高,因此,越價內或接近價內的窩輪,其價值便會越高,反之,價值便越低。

時間值也是決定窩輪價值重要因素,當窩輪的結算日越遠,意味著有較多的時間讓資產現價到達權證行使值,因此,到期日越遠的窩輪,價值便越高,而隨著到期日的接近,留給窩輪到達價內的時間便越少,權利被行使的機會也會減少,因此認購證和認沽證每天都會有時間損耗,假設資產現價在兩日內沒有變化,在第二日,認股證的理論價值亦會下跌。

窩輪的價值亦會隨著預測波幅的變化而改變,引伸波幅指的是市場對於未來資產現價的波幅預期,波幅越高,意味著權證在未來有越高機會到達價內,因此當預測波幅上升,窩輪的價值也會上升。值得注意的是,對於認購證和認沽證,預測波幅的上升均會對兩者的價值造成正面影響,反之亦然,而對於不同條款的窩輪,預測波幅上升或下降的幅度也不一樣。

3. 影響牛熊證價格的主要因素有哪些?

牛熊證的價值由其內在值及發行商的財務費用兩部分組成。內在值由資產現價與牛證/熊證行使值之間的距離所決定,距離越遠,價值便越高,反之亦然。而關於牛熊證的財務費用,投資者可參閲相關衍生產品的上市文件。

4. 什麼是衍生工具或產品?

衍生工具/衍生產品一詞是指一種金融合約,其價值取決於某資產、資產組或基準。衍生產品是在可以在交易所或場外交易 (OTC) 上進行交易的兩方或多方之間設置的。 這些合約可用於交易任意數量的資產並自行承擔風險。 衍生產品的價格源自資產的波動。 這些金融證券通常用於進入某些市場,並可進行交易以對沖風險。

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