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最後更新時間: 2022-08-12, 16:35  |   非花旗產品最少延遲15分鐘

窩輪搜尋 - 立即鎖定心水產品

爲方便投資者能夠根據不同的偏好逐步縮窄產品搜尋範圍,進而快速定位心水的產品,CitiFirst® 網站的進階認股證搜尋頁面(即窩輪搜尋頁面)提供不同的搜尋條件(包括板塊,資產走勢/公佈,輪證種類,包括認購(俗稱Call輪)或者認沽證(俗稱Put輪);以及一系列的條款,包括結算日,實際槓桿,引伸波幅,行使值(包括價內、價外或貼價幾種情況),街貨量以及發行商等等,令投資者能即時經窩輪搜尋頁面搜尋所有價內、價外及貼價輪證。網站同時亦提供個性化定制欄目的功能,投資者可於搜尋結果右上角設置想查看的欄目,包括產品的槓桿或者換股比率等。

使用認股證搜尋頁面簡單三步驟

一般而言,在認股證搜尋頁面要搜尋到合適的產品有三個步驟:首先,投資者需要確定心水的資產。CitiFirst® 的窩輪搜尋頁面提供多款指數及相關資產的資訊供投資者參考,投資者或可參考相關資訊選定心水資產及部署策略;然後,投資者需要確定以什麽種類的衍生輪證(Call 輪或Put輪)去部署更爲合適,CitiFirst® 的窩輪搜尋頁面提供認沽、認購證的詳細資料,投資者可因應市場情況選擇合適的Call輪或Put輪;最後,投資者需要根據自己的風險及收益偏好揀選合適的產品條款。CitiFirst®認股證搜尋頁面提供個別Call輪以及Put輪的條款,如換股比率、槓桿等,讓投資者更容易比較不同輪證的分別,從而揀選最合適的產品。

如何選擇衍生輪證

選擇心水資產投資板塊

但往往在揀選資產的第一步已令投資者無從下手。其實,鎖定心水資產都可以分作三步,首先投資者可於窩輪搜尋頁面確定看好/看淡的行業/版塊,然後通過分析窩輪搜尋頁面內資產的技術走勢又或者資產在某一段時期內的重點新聞/消息或公佈進一步縮窄搜尋範圍;最後鎖定符合搜尋條件的資產。

CitiFirst® 網站的認股證搜尋頁面創新性地引入以搜尋條件定位心水資產(包括指數及正股)的搜尋方式為投資者揀選心水資產提供技術支持。投資者可於板塊內選擇包括:交易日當日於阿斯達克財經平台(AASTOCKS)的重點新聞有提及的股份,以及升/跌穿20,50,100,200天移動平均綫,連升或連跌多過3天,交易日當日為5天/10天/1個月/3個月/6個月/52周高位或低位,14天相對强弱指數 ›75(超買)或 ‹25(超賣),成交額相比上日急增,出現在十大沽空,北水淨買入/賣出,上日為十大好倉/淡倉資金流,以及將於2個月內公佈業績的指數/正股。

選擇Call 輪或者Put 輪

當然,如果投資者已經鎖定某一資產,亦可直接於認股證搜尋頁面的資產欄目選擇或輸入資產編號以完成揀選產品的第一步。在確定投資的方向之後,投資者可以於輪證種類中選擇認購(Call輪)或認沽(Put輪),分別作看好或看淡的部署。投資者亦可根據窩輪搜尋頁面內的資料選擇價內、價外或貼價Call輪、Put輪。最後,投資者選揀心儀Call輪或者Put輪前亦應了解相關條款、時間值等資料以作相應的投資部署。投資者可以在認股證搜尋頁面內通過拖動不同的條款 (例如換股比率),進一步收窄產品搜尋範圍。為方便投資者可快速了解市場上所有Call輪、Put輪於不同條款上的產品數量分佈,網站的認股證搜尋頁面更於不同的產品條款上的棒形圖清晰列出,產品數量分佈一目了然。

有關窩輪(認股證)搜尋 - 常見問題:

什麼是換股比率?

換股比率是指按行使價於到期時兌換資產的1個單位所需的輪證數目,如果資產為指數,換股比率則表示按行使值於到期時可用多少股輪證兌換1點指數。換股比率越高,兌換一股資產所需要的輪證數量則越多。例如,某單一股份為資產的換股比率為100:1,則代表每100股認股輪證可按行使值於到期時可兌換1股正股;又例如以恒生指數為資產的窩輪,若換股比率為8000:1,則代表則代表每8000股認股權證可按行使值於到期時可兌換1點恒生指數。一般而言,Call輪及Put輪在相同的條款下,換股比率越高,輪證的面值則會越低。投資者在選擇Call輪及Put輪前,除了參考換股比率外,亦應了解相關條款、槓桿比例及時間值等資料,再作出相關部署。

2. 何謂價內、價外、貼價?

每一隻Call輪或Put輪都有各自的行使值,而市場慣常以「價內」、「價外」或「貼價」來形容三種不同的情形。以Call輪爲例,行使值高於資產現價則叫「價外」、低於資產現價則為「價內」;Put輪則為相反概念。而「貼價」的意思為行使值與資產現價接近或相等。隨著資產價格越來越逼近的行使值,對冲值上升,加上對沖值敏感度(Gamma)逐步逼近峰值,輪證對冲值對對資產價格變化的敏感度亦會大大提升,因此在其他因素維持不變的情況下,貼價輪的價格變化幅度亦會相對價外輪更大,若投資者看對方向,貼價輪或會帶來不俗的爆炸力。

3. 什麼是時間值?

時間值指輪證在結算日前的時間價值,年期較長時間值較高,年期較短則時間值較低。每當輪證接近結算日1日,輪證的時間價值便會因此減少,這種情況稱為「時間值損耗」。一般而言,距離結算日較近的輪證之時間值損耗會相比距離結算日較遠的輪證更高。

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